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电子商务冬天甚嚣尘上

滚滚电子商务东逝水，资本淘尽英雄。是非成败转头空，电子商务依旧在，几度夕阳红。

广告快递江渚上，惯看卖货风云。他日创业若相逢，电子商务遗产事，都付笑谈中。

流血电子商务

文 /本刊记者 卢旭成

周期性地流血，这是创业者难以逃脱的宿命。

4年一个轮回，自2008年至今，又一轮流血开始了，4年前是视频网站，这次轮到电子商务。

有一些企业要倒掉，包括被并购。我知道很多公司的估值，说实话减少20%-30%已经是很不错的了，有些公司甚至掉了50%。前京东(微博)商城副总裁、现百丽集团旗下B2C网站优购网(微博)首席市场官(CMO)徐雷在接受《创业家》采访时，证实了这轮电子商务洗牌的残酷，它们基本还要保证自己先生存，在估值方面的博弈肯定处于劣势。

估值掉50%意味着什么？一位业内人士这样解释：比如原来某个电子商务企业估值2亿美元，2011年上半年某投资机构以4000万美元投进去，占20%股份，如果该电子商务企业估值掉50%，那么只剩下1亿美元，投进去的4000万美元只值2000万美元，生生被腰斩了2000万美元，投这个项目的投资经理估计要失业了。

投资人和创始人之间会围绕是否续融资进行明里暗里的斗争：低估值流血续融资意味着投资人前期投资的失败，不低价融资企业有可能扛不住轰然倒塌，投资人血本无归⋯⋯两难！而一些想低价接盘的投资人(机构)自然希望捡的便宜越大越好。这才是2011年年底 电子商务骗局、电子商务冬天等唱衰电子商务观点横行的根本原因。

团购类电子商务生存指数

可以说，刚迈过和还站在续融资门口的电子商务企业，已把话语权和主动权交给了资本。这些企业不外乎四条出路：

1. 傍上巨头，心里笃定，充分借力巨头的财力、资源、人力乃至管理经验，摩拳擦掌，想趁对手比较虚弱之机给予致命一击，笑傲江湖。不过这种公司的挑战在于，创始人能否不被巨头同化、架空乃至完全消化。团购站F团傍上腾讯、美团网(微博)傍上阿里巴巴(微博)后，两者在团购领域的争霸愈演愈烈。还有鞋类B2C企业好乐买、旅游电子商务同程网、奢侈品电子商务柯蓝钻石也在获得腾讯投资后，在资本寒冬里，逆势而行，扶摇直上。

2. 融钱无望，只有通过紧急规模裁员，收缩战线来极大地降低成本，调动一切资源赚钱，结果可能是终于艰难活下来了，但在各种势力夹击下，已无可奈何掉出一线阵营。团宝、满座、24券、敦煌网都有可能是这个结局。视频行业之前也有过血淋淋的案例：56网(微博)2008年年初还跟优酷、土豆呈三足鼎立之势，但在金融危机前没有拿到大额融资，对手拿到了，优酷、土豆分别在2010年12月、2011年8月上市，而56网在搜狐视频、奇艺视频、新浪视频等巨头围剿下，沦落为行业第三阵营的公司，不得不在2011年9月以8000万美元卖给人人网(微博)。

3. 低价卖给大公司，创始人逃离苦海，结果可能是企业在被大公司整合的过程中，人心思动，怎一个乱字了得。百货类电子商务1号店(微博)80%股权卖给了中国平安，进而与沃尔玛合作，麦考林卖给了新浪，麦考林早不是创始人顾备春(微博)的了，而1号店的CEO于刚虽还在掌权，但媒体纷纷猜测其离开只是时间问题。这样的先例不是没有：由前搜狐总编辑李善友(微博)一手创办的酷6网(微博)曾名列视频网站行业前三，2009年11月以约4500万美元(公开报道)卖给盛大集团曲线上市后，李善友等核心团队先后离开，酷6网也一路转型，争议不断。

4.要命的上市。2011年下半年，拉手、窝窝团(微博)、凡客都想在这轮资本寒冬前IPO，终因中概股遭猎杀、做空等原因不能如愿，它们的命运也将由此改变：凡客可能的结局是卖给京东或者阿里巴巴；拉手、窝窝团靠堆人抢上市，砍人也成为其IPO失败后第一个要做的决定，能否再战江湖就看它们的资本和资源运作能力。土豆和优酷的故事有可能在电子商务领域上演：同样是视频网站，实力相当，同样在2010年年底申请IPO，优酷当年即上市，市值高达43亿美元，而土豆一直拖到2011年8月才上市，市值仅7.25亿美元，简直是天壤之别。

经过2011年的淘汰，中国电子商务基本形成了淘宝(阿里)平台、纯B2C平台、传统电子商务、团购四大势力割据的格局，淘宝、京东、苏宁易购(微博)和美团初步奠定了各自的领军位置，它们是真正的赢家。而落在它们后面的电子商务企业，被资本束缚手脚，在更多新的实力玩家进入后，将面临严重的挑战。

电子商务不断，流血不止。这可能是2012年电子商务行业的主旋律。但愿，我们猜到了开始，猜不到结局。 

文章出自：http://qh.itpxw.cn/peixun/dianshang/zixun/201618063.html

文章标题：《创业家》特别策划：电子商务的遗产

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